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资管行业转型应重点处理好五个关系
2020-05-02 10:15

  中证网讯(记者 欧阳剑环)中国财富管理50人论坛(CWM50)理事长、全国政协经济委员会主任、原中国银监会25日在CWM50举办的“资管新规两周年:新挑战与新机遇”线上专题会议上表示,资管行业近两年来在转型发展方面取得了积极成效。在资管新规发布两周年之际,资管行业处在既往开来的转型关口,应当重点处理好以下几个关系。

  具体来看,表示,一是处理好服务实体经济与防范金融风险的关系。在资产端重点满足提高经济社会资源利用效率、降低社会交易成本、促进基础金融服务公平的要求;在资金端,践行普惠金融,寻求在更高水平上提高储蓄投资的效能,更好实现所托管资产的保值增值,不断满足人民日益增长的美好生活需要。

  “与此同时,防范化解风险也是资管行业可持续发展的基本前提和实现高质量发展必须跨越的重要关口。”强调,近年来,影子银行和交叉金融风险经过专项整治虽已有明显好转,仍不能放松。一方面,需要继续巩固整治,格外脱离实体经济需求的“增长”。另一方面,随着金融产品结构日趋复杂,在创新业务品种、拓展业务空间等方面,还要继续严控风险的底线思维,遵循金融本质规律,扎牢监管制度藩篱,依法合规展业。

  二是处理好融资结构整体优化与行业细分发展的关系。资管业务作为联结资金供给方与资金需求方的重要对接纽带,具有可直接投资股票、股权资产等传统信贷资金无法替代的独特优势,应当在建设多层次资本市场、畅通投融资渠道、提高直接融资比重、优化金融资源配置中发挥更大作用。此外,应推动资管行业的差异化发展。

  三是处理好机构转型与投资者教育的关系。资管业务的核心竞争力最终体现在对风险的主动管理能力。资管新规的过渡期是各类市场参与者找准自身定位、提升投研能力、提高风控水平、丰富产品体系的宝贵机遇期。另一方面,要把加强投资者教育和金融消费者权益摆在更加突出的。包括加强投资者教育,强化投资者适当性和销售合规性管理;压实金融机构消费者权益的义务和主体责任。

  四是处理好新产品发行与存量老产品消化的关系。在过渡期内,要推动理财业务平稳过渡。按资管新规要求,妥善处理好存量产品的压降与转型接续,做好母银行与理财子公司间存量理财产品的划转。同时,在这一特殊时期也更加需要保持转型定力,按照既有目标稳妥推进。从市场反映看,过渡期存量处置的压力确实比较大,疫情对经济活动的冲击也增加了过渡期转型的难度。在这种复杂中,部分机构等待观望心理有所抬头,需要特别关注。从行业长远健康发展目标出发,仍需要搭建一个公平的市场竞争。防止存续的老产品,因保留了期限错配、刚性兑付、滚动发行、净值披露不充分等要素,变相享受监管制度“红利”,在并行期内对合规新产品产生挤出效应,甚至出现“劣币驱除良币”局面。

  五是处理好国内行业培育与国外市场竞争的关系。“引进来”的过程,也是完善资管市场建设,提升资管行业整体水平的过程。国内资管机构也应当抓住机遇,对标国际规则,主动学习吸收国际资管行业先进成熟的投资、经营策略、激励机制和合规风控体系。同时,也可以积极探索“走出去”,利用国内国外两个市场,实现金融资源更高水平的优化配置,提升资管行业整体水平。



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